AIデータセンターの実情とAi設立資金引き上げに転向したウォール街。最近のサイバー攻撃はAIと判明

AI関連企業の連続倒産が予告されている

＜一部引用転載＞

現在、アメリカでは大型AIデータセンター47カ所が相次いでキャンセルされ、借金をしてNVIDIAチップを買い漁っていたAI企業たちは金利が年15%にまで急騰し、倒産の危機に瀕している。

皆が「AIデータセンターは今後も無限に建ち続ける」と信じ込んでいるが、実際には資金を貸していたアメリカのウォール街では、「AI全力借金投資」が限界に達したとして、資金を引き揚げ始めている。

今日、ニューヨーク・タイムズ、金融タイムズ（FT）、ブルームバーグで同時に報じられたファクト3つをまとめ。

1. 借金でNVIDIAチップを買っていた代表企業「CoreWeave」：負債70兆円、金利15%に急騰

– これまでAI半導体がなぜあんなに狂ったように売れたのか？ビッグテックだけが買っていたわけではなく、「CoreWeave」みたいな新興AIクラウド企業がNVIDIAチップを担保に数十兆円規模の融資を受けてチップを買い占め、それをビッグテックに貸し出すビジネスをしていたからだ。

– しかし、ニューヨーク・タイムズの報道によると、このCoreWeaveの借金がなんと70兆～95兆円にまで膨れ上がり、債券金利（お金を借りるときの利息）が年15～16%まで跳ね上がった。企業が年15%の利息を払わなければ資金調達できないというのは、市場から実質的に「いつ倒産してもおかしくない危険な会社」と見なされているということだ。

– なぜこうなったかというと、構造自体が非常に不安定だからだ。データセンターの建物は15年以上という長期契約で借りて、高価なNVIDIAチップを借金で山ほど詰め込んだのに、実際にそのチップを借りて使うビッグテックとは短い短期契約を結んでいた。つまり、ビッグテックが契約更新をせず足を洗う瞬間、残った借金と建物の固定資産税を丸ごと背負って崩壊する構造だ。

– さらに、AIデータセンターに巨額を投じていたOracleも債券価格がガクガク落ち込み、OpenAIに数十兆円を投資すると言って年10%の高金利融資まで引っ張ってきたSoftBankも、倒産リスク指標が急上昇している。

2. アメリカ大型AIデータセンター47カ所相次ぐキャンセル… 「発表された計画の65%は建てられない」

– 「それでもデータセンターは建ち続けているじゃないか」と思うかもしれないが、金融タイムズ（FT）の調査によると、今年アメリカだけで大型データセンター建設プロジェクト47カ所以上が完全にキャンセルされたか、無期限延期されている。

– 理由は非常に現実的だ。一つ目はデータセンターを動かす「電力」が全く足りないこと、二つ目は電気料金の高騰と騒音の悪化でアメリカ国内の1000カ所以上の地域で住民が反対して工事が止まったこと、三つ目は資金調達が極めて難しくなったことだ。

– 結局、ウォール街の投資銀行バーンスタインは「現在アメリカで建設計画が発表されたデータセンターのうち、実際に予定通りに建てられるのはわずか35%だけで、残り65%は実現が難しい」と警告している。

3. マイクロソフトも足を洗う… 「数百社のうち7～10社以外は全部倒産する」

– 実際に資金力のあるビッグテックから徐々に足を洗い始めている。マイクロソフト（MS）は最近、英国の代表的なAIクラウド企業「Nscale」と結んでいた大型データセンター賃貸契約をキャンセルしてしまった（電力が2030年代に入ってからしか来ないという理由で）。

– MS一本でアメリカ上場を準備していたこの会社は、一瞬で企業価値が300億ドルから160億ドルに半減し、もう一つのAIクラウド企業（Fermi）は上場計画自体を完全に撤回してしまった。

– 状況がこうなると、業界幹部たちの口からも「今、借金でチップを買い集めた数百のAIクラウド企業のうち、わずか7～10社だけが生き残り、残りは全部倒産するか安値で買収されるだろう」という話が出てきている。

実はこの問題は、AIブームの初期からずっと指摘されてきた懸念だった。

当時も「NVIDIAが新興AIクラウド企業に投資し、その企業がNVIDIAチップを担保に巨額の融資を受けてまたNVIDIAチップを買う、という互いに回し合う延命構造じゃないか」という批判が多かった。

雰囲気が良い時はこの構造が回っているように見えたが、結局利息はどんどん上がり、電力不足でデータセンター工事まで次々と止まり始めた今、初期に皆が心配していたその懸念が今、爆発し始めているのだ。