「ホルムズ海峡は以前の状態には戻らない」というHFIリサーチの記事

市場はホルムズ海峡が正常に戻ると誤って想定している。イラン紛争が始まって以来、私はこの地政学的出来事を「すべてか無か」と捉えてきた。イランが勝利してホルムズ海峡を支配するか、米国が政権転覆に成功してホルムズ海峡を正常に戻すかのどちらかだ。

中間は存在しなかった。

覚書が締結され、事実上イランがホルムズ海峡の支配権を握った今、もはや以前の状態に戻ることはないだろう。

もちろん、米国が紛争を再開して勝利を収めるというシナリオは別だが、そうした事態を除けば、イランは今や世界で最も強力な石油生産国である。

覚書が締結されてから1週間が経過し、最新のタンカー航行データからその実態が明らかになりつつある。週末にレバノンで発生した紛争を受け、イラン革命防衛隊（IRGC）は許可証の発行を停止したと発表しており、現在ホルムズ海峡から出航しているタンカーは、既存の許可証保有者によるものと考えられる。

今後数日のうちに、このことは明らかになるだろう。しかし、今すぐにでももっと明白なのは、ホルムズ海峡に入ってくるタンカーの数だ。

週末に閉鎖が発表されて以来、過去2日間のタンカーの流入数は以下のとおりだ。

（一部にだけ日本語を入れています）

船舶総数から見ると、ほとんどのアナリストはより大きな見出しとなる数字に注目している。

しかし、石油市場における生産停止の影響を正当化するには、相当数の VLCC（超大型原油タンカー）がホルムズ海峡に戻ってきて、状況が変わる必要がある。現時点では、そのような事態は起きていない。

今後は、上記の表と同様に、認可済みタンカーと未認可タンカー、そしてそれぞれの船種を区別したタンカーの数を毎日公表していく予定だ。そうすることで、読者の皆様にも、私自身にも明らかになりつつある傾向を把握していただけると思う。

イラン革命防衛隊はホルムズ海峡を支配しており、現在、原油関連タンカーの流入は主にイランに向かっており、他国への流入はごくわずかだ。

私の見解では、ホルムズ海峡が正常な状態に戻ると考える人は、重大な分析ミスを犯している。特に、現在明らかになっているデータを見ればなおさらだ。